J-REITとは？
REIT(不動産投資信託)とは、多くの投資家から集めた資金で、オフィスビルや商業施設、マンションなど複数の不動産を購入し、そこから生じる賃貸収入や売買益を投資家に分配する商品です。
REITという仕組みは、もともとアメリカで1960年に誕生し、「Real Estate Investment Trust」を略してREITと呼ばれています。また、日本では頭にJAPANの「J」をつけて「J-REIT」と呼んでいます。
J-REITは、証券取引所に上場していますので、株と同じように投資証券を市場で売買することができます。
資産運用の仕組み
J-REITは、法律に基づき、「不動産投資法人」と呼ばれる一種の会社のような形態をとっています。会社と異なるのは、会社は自社において意思決定を行いますが、J-REITは、法律によって、運用などの実質的な業務を行うことが法律によって禁止されているので、資産運用の業務は「資産運用会社」に、資産保管の業務は「資産保管会社」に、一般事務の業務は「一般事務受託会社」にそれぞれ委託されている点です。
トップリート投資法人は、資産運用業務をトップリート・アセットマネジメント株式会社に、資産保管業務及び一般事務業務を三井住友信託銀行株式会社に委託しています。
J-REITは、資産運用会社が立案した計画のもと、投資家から集めた資金や金融機関からの借入金並びに投資法人債を発行して調達した資金を不動産などに投資し、購入した物件の賃料収入や、物件の売買で得られた収益を投資家に分配します。
J-REITの魅力
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通常、不動産へ投資するためには、多額の資金が必要になります。しかしJ-REITであれば、個々の投資家は少額からでも手軽に始めることができます。 |
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多くの投資家から資金を集め、大きな資金として運用するJ-REITでは、個人では難しい、複数の不動産への分散投資が可能になります。これにより、リスクを軽減することができます。 |
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不動産投資の経験豊富なプロが運用し、実際に不動産に関連する業務を行う業者を選択・監督・指示します。したがって、通常の不動産へ直接投資する場合のような物件の維持やテナント管理といった手間が省けます。 |
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J-REITは証券取引所に上場されています。これにより、購入や売却の注文がいつでも可能となる上、日々変動する価格をリアルタイムで知ることもできます。また、上場株式と同じく、成行注文や指値注文も行うことが可能です。 |
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J-REITは、利益のほとんどを投資家に分配する仕組みになっています。このため、実際の不動産そのものに投資するのと同様に、不動産からの収益を毎期の分配金として受け取ることが可能です。 |
J-REITのリスク
J-REITは多くのメリットを持つ一方で、さまざまなリスクを伴います。J-REITは、証券取引所に上場され、取引価格が変動しますので、元本や利回りが保証された金融商品ではありません。J-REITの価格に影響を及ぼす主なリスクには、以下のものがあります。
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不動産の賃貸市場や売買市場、金利環境、経済情勢などの影響を受けて、J-REITが保有する物件の賃料収入が減ったり、保有物件そのものの価格が低下したりすることで、価格や分配金が変動する可能性があります。 |
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J-REITは、一般投資家から資金を集めるほか、金融機関からの借入を行って資金調達している場合があります。この場合、金利の変動はJ-REITの収益に影響を及ぼし、価格や分配金が変動する可能性があります。 |
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投資対象の不動産が地震や火災の被災を受けた場合など、予想不可能な事態によって価格や分配金が変動する可能性があります。 |
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証券取引所が定める上場基準に抵触し、上場廃止になった場合には、取引が著しく困難になる可能性があります。 |
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J-REITは一般の法人と同様に、倒産するリスクがあります。このリスクが表面化した場合、価格が著しく下落する可能性があります。 |
※投資リスクの詳細につきましては、こちらをご覧ください。
